高盛近日发布报告称，当前美元高估约16%，这一估值偏差源于全球投资者对美国资产的高回报追求。随着美国市场回报率逐渐减弱，美元的高估状态可能会逐步修正，从而给美元资产带来中期调整压力。

　　高盛通过GSDEER和GSFEER两种模型评估美元的估值。GSDEER模型基于增强版购买力平价（PPP）理论，显示美元的实际贸易加权汇率较其长期均衡水平高估约15%。其中，对日元、人民币、欧元和加元的估值偏差尤为明显，尤其是日元和人民币的偏差最为突出。GSFEER模型则关注经济内外部失衡，显示美元高估约17%，主要是因为美国经常账户赤字超出其“标准水平”。

　　高盛指出，作为相对封闭的经济体，美国需要进行更大幅度的汇率调整，以弥补相应规模的经常账户缺口。尽管汇率可以长期偏离公允价值，但在宏观经济基本面发生显著变化时，调整可能会迅速出现。高盛提醒投资者关注美国的经常账户状况及全球资金流动趋势，以便为潜在的美元调整做好准备。返回搜狐，查看更多